万科和万达站上了舆论的风口 透过王石看时代

　　原标题：万科和万达站上了舆论的风口 透过王石看时代

　　6月22日，因被质疑遭各大银行抛售，大连万达系证券股债双跌。“第一院线股”万达院线市值缩水66亿元，大连万达债券系列也同步下跌约2%，这在收益率约在5%-6%间的债券市场实属罕见。

　　尽管从万达的声明来看，此次事件根源在于银监会近期逐层启动的风险排查监管行动，尤其是“近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团”。但几句谣言就能让王健林一天之内损失66个小目标，某种程度上，这也与万达系激进的海外扩张战略选择有关。

　　在过去的几年中，立志将万达打造成全球化企业帝国显然成了首富王健林最大的目标。为此，万达不惜花费重金在海外各种买买买。

　　业内人士一语中的：万达的海外大规模扩张与其频繁举债密切相关，若被银行断炊，其它资本势必担心自己变成最后跑的那个，此种思想无疑将引起资本集体抽贷的连锁反应。

　　也许，将来每一次对万达的质疑都可能造成资本的集体恐慌，风声鹤唳、草木皆兵，这是选择构建企业帝国的王健林必须承受之痛。

　　另边厢，一条简单的朋友圈，王石宣告辞任万科董事：

　　王石试图云淡风轻。可他多年好友，东星集团控制人、湖北前首富兰世立却道出了另一种说法：

　　因为最近几年，我与王石在一起的时候，他都在规划万科的未来、万科的国际化，没有任何要退出的想法！

　　犹记得今年二月份，在一个高端会议上，王石当着众多高官的面，现场脱掉西装翻跟头！王石用翻跟头告诉大家，自己的身体很好，还有的是精力，能继续掌控万科……

　　可6月大雨滂沱后，王石退休了……

　　王石发朋友圈当天，万科公告称，深地铁提名郁亮、林茂德、肖民、陈贤军、孙盛典、王文金、张旭为下一届非独立董事候选人，提名康典、刘姝威、吴嘉宁、 为独立董事候选人。非独立董事候选人中，郁亮、王文金、张旭来自万科管理层;林茂德、肖民、陈贤军来自深地铁，赛格集团董事长孙盛典起到平衡作用。

　　“万科股权大战”中另两位狠角色宝能系、安邦未能提名。

　　独董华生亦未出现。

　　几经周折下，万科已不再是曾经的万科，又重归政府的怀抱。1988-2015年，万科当时大股东（深特发、华润）只持有15%的股份，可现在，第一大股东深地铁持股29.38%，距离相对控股只有0.62%的差距。万科终于变身第一大股东为国企的混合所有制企业。

　　王石和万科命运的转折，是从他主动放弃万科股权开始的。

　　1988年，万科股份制改造，王石本来可以拿到4%，可他却主动放弃了这些股份。

　　至于放弃股份的原因，王石曾在公共场合做过多次表述，他的解释是：

　　第一，他相信自己没有股份支持，也能治理好万科，进而获得股东认可，从而掌握控制权；第二，他认为在1988年的中国，突然很有钱是一件危险的事。他屡屡提及熟知的三个富商的下场：两名锒铛入狱，一名流亡海外，至今仍不敢归。

　　王石肯定懂得，建立在股权上的控制才是最牢靠的，王石放弃股权，更多是面对危险的一种妥协。这也为后来万科管理层增持万科股份埋下伏笔。

　　面对潜在的风险，王石选择了退却。可在当年，面对同样的风险，很有一些人是“冒天下之大不韪”的。比如TCL的李东生，海尔的张瑞敏，联想的柳传志，都曾行走在“剃刀边缘”，最终既令自己获得巨额财富，同时又为公司搭建了安全稳定的架构。

　　即便在相对狭窄的地产圈，也不乏大胆者。譬如和万科齐名的绿地董事长张玉良，比起张瑞敏、柳传志等商业教父毫不逊色。

　　且细理绿地股权变革：1992年6月，上海市农业委员会、上海市建设委员会下属企业出资2000万元成立绿地前身——上海市绿地总公司。此时绿地前身是上述两委员会100%控股的国有企业。

　　——随后几年，企业股份制改革启动，职工持股概念屡被提及。1997年，绿地职工持股会成立，职工持股会斥资3020万元获得绿地18.88%的股份。绿地由国有企业变身为股份制公司。1998-2003年6年间，职工持股会多次得到绿地红股、配股，同时频频注资。可国资股东按兵不动，或只少量认购。至2003年5月，职工持股会的股权比例已达58.77%，处于 控股地位。控股超过50%，可谓绿地职工持股会已 控股绿地，绿地MBO（管理层收购）业已完成。

　　——2003-2008年6年间，职工持股会控股地位不变。可到了2009年，MBO事件泄露，上海市国资委对绿地下达处理意见，在上海市国资委强烈压制下，国资股东不断获得股份补偿。到了2014年，职工持股会股份被进一步稀释到29.09%，国资股东持股达46.37%，绿地重回国企怀抱。

　　2015年，绿地重组上市时，绿地职工持股会以嵌套有限合伙上海格林兰的形式，获得了上市公司股份。张玉良约持股2%，虽然比王石可能获得的4%还少。可张玉良的这一番资本运作意义在于：第一、为自身和同事谋得数百亿元的财富；2、更重要的是，也为绿地搭建了相对安全的股东架构。

　　绿地股权争夺战险象环生。最终张玉良不算胜，可输的也不算惨。

　　透过王石看时代，人生所有的悲喜都是自我选择

　　当然，提及这些成功人士的同时，也不能忘了还有承担另一种后果的企业家……譬如红塔山原董事长褚时健、科龙顾雏军……他们选择冒险，可是，他们失败了。褚时健女儿褚映群的死，变成了褚一生的痛；暴躁且自负的顾雏军尚在狱中……

　　人生的悲喜，大多是从一开始便埋下伏笔的。在过程中试图调整，往往需要付出百倍的努力。

　　其实，当MBO的社会风险和政治风险降低后，以王石为首的万科管理层也曾尝试重新搭建稳定的股权架构。

　　2014年4月，华润董事长宋林因涉嫌行贿被抓。此后不到一个月的事件，万科管理层麾下的国信金鹏便密集增持万科股份，再加上德赢资管持有万科股份，短期内增持到约8%。

　　——宋林刚下台不到一个月，万科管理层斥资数十亿增持至8%，由此可以想象其想搭建稳定架构的急切。

　　可惜，或许有心，或许无意，万科MBO未满一年就遭遇了宝能系意外搅局。短短2年时间内，宝能系斥资数百亿元5次举牌万科，持股至25.4%。万科MBO意外受阻，只好引进国企对抗宝能系姚振华，最终令万科的混合所有制属性得以保全。

　　透过王石看时代，人生所有的悲喜都是自我选择

　　宝能系为他人做嫁衣裳。自身却接连受挫：前海人寿被要求整顿， 险业务被暂停，资金链可能断裂；姚振华被要求10年禁入保险业。今年1月，四面楚歌的宝能系服软了，称以财务投资者身份介入万科，热情地表示：

　　欢迎深圳地铁投资万科，愿共同为深铁及万科发展而努力。宝能看好万科，作为财务投资者，支持万科健康稳定发展。

　　我们不知道姚老板是否后悔，但是菜贩子起家的他，仰仗的路径就是爱拼才会赢，面对万科这只颜值与味道俱佳的猎物，机遇似乎唾手可及，姚老板必须利用一切合理的杠杆和窗口去搏一把。

　　不搏没所有，一搏毁所有。不同的人在做不同的诠释，用我们看不懂的代价。

　　透过王石看时代，人生所有的悲喜都是自我选择

　　每个人的人生都是一场自我选择，把幸运完全归功于自己，不幸归结为命运，是可悲与可耻的。王石说，未来，万科将步入一个崭新的发展阶段，他相信这是最好的时候。

　　一切过往，皆为序章，每一代的披肝沥胆都会被时代记载，那么，坦然地面对人生悲喜，不失为最体面的选择。