长城汽车「二把手」递辞呈，四季度净利润大幅下滑，股价连跌两日

　　原标题：长城汽车「二把手」递辞呈，四季度净利润大幅下滑，股价连跌两日

　　1 月 23 日晚间，长城汽车发布上市车企 2021 年业绩快报。2021 全年，长城汽车营业总收入 1363.17 亿元，同比增长 31.95%；归母净利润 67.82 亿元，同比增长 26.47%。

　　尽管实现全年归母净利润同比增长，长城汽车全年业绩表现仍不及部分券商预期。

　　公告发布后，长城汽车股价连续两日下跌，1 月 25 日跌幅 0.76%，报收 42.93 元每股，1 月 24 日跌 1.68%。

　　值得注意的是，1 月 24 日收盘后，长城汽车再次发布公告，长城汽车副董事长、总经理王凤英，执行董事杨志娟递交辞职报告。其中，王凤英申请辞去公司执行董事、副董事长及战略及可持续发展委员会委员职务，将继续在公司担任总经理。

　　此前，在长城体系内，王凤英被认为级别仅次于董事长魏建军。而对于人事变动，长城汽车回应称系正常董事会换届，二人负责的工作不变。

　　报告显示，公司 2021 年度实现归母净利润同比增长，主要原因为整车销量增加所致。据长城汽车 产销快报，2021 年，长城汽车累计年销量超 128 万辆，同比增长 15.24%。其中，哈弗品牌依然是销量主力军，实现年销量 77 万辆，同比增长 2.64%，占据长城汽车整体销量 6 成；欧拉品牌增势最为迅猛，全年累计销量 13.5 万辆，同比增长 140%。

　　通过季度财报数据可以推算，长城汽车 2021 年第四季度营业总收入约 455 亿元，同比增长 11%；归母净利润约为 18.4 亿元，同比下降约 34%。

　　事实上，在直接影响业绩的销量方面，长城汽车第四季度总销量虽同比去年下降 8%，但环比第三季度还是实现较大增幅，环比增长 49% 至 39.7 万辆。

　　季度总营收增长，净利润却大幅下滑。东兴证券分析，长城汽车第四季度归母净利润下滑，一方面是上游原材料价格上涨导致成本端受影响，另一方面，则是费用端可能受到欧拉用户充电权益补偿的相关费用计提，以及股权激励费用计提的影响。

　　国信证券也认为，前述成本端、费用端支出摊薄公司单车利润。「2021 年长城汽车单车净利润为 0.53 万元，同比增加 0.05 万元。Q4 公司单车净利润 0.46 万元，同比下降 0.18 万元，Q4 单车净利润略有下滑，我们认为主要是受原材料涨价、芯片短缺以及股权激励费用的影响。」

　　中金公司则在研报中指出，长城汽车对欧拉好猫用户充电权益补偿的费用支出在 4 亿元-5 亿元左右；股权激励费用计提预计在 5 亿元左右。

　　2021 年 11 月，有欧拉好猫车主投诉好猫车型芯片货不对版。对此，欧拉汽车及母公司长城汽车先后五次回应，最终推出「7200 元权益包」、「10000 元充电权益」等用户权益条款，并在此后明确「10000 元充电权益将直接折现返给用户」。

　　公开数据显示，2021 年 1-11 月欧拉好猫累计销量约 4 万辆，彼时，业界推测长城为此支付的费用将在 4 亿元左右。据媒体报道，在长城汽车 2021 年度业绩快报发布后的沟通会上，长城汽车方面证实了这一推测，「欧拉充电权益产生了 4 亿元-5 亿元的费用计提」。

　　也有机构认为，在新平台和新技术的加持下，长城汽车品牌溢价能力有所提升。业绩快报显示，2021 年长城汽车单车平均售价为 10.64 万元，同比增长 14.50%；其中第四季度公司单车均价为 11.5 万元，同比提升 1.9 万元。

　　根据规划，2022 年，长城汽车将推出欧拉芭蕾猫、欧拉朋克猫、欧拉闪电猫等新能源新产品，魏牌将全面新能源化；大禹电池技术将对旗下新能源系列车型展开应用。此外，坦克 500、沙龙品牌机甲龙等热门车型也将在今年推出。